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经纪人的看法凯基证券将吉宝DC Reit评级下调至中性

来源:   2020-03-11 15:54:01

凯基证券(KGI Securities)将其对吉宝DC Reit的评级降低至“中性”,但提高了其目标价。

凯基证券研究分析师肯尼·谭(Kenny Tan)在周二晚间写道:“尽管数据中心行业仍然是一个吸引人的投资主题,但我们认为吉宝DC Reit低于4%的股息收益率表明其当前股价具有合理估值。”

数据中心房地产投资信托基金(Reit)截至12月31日的19财年股息收益率为3.66%。根据凯基证券(KGI)周二的报告,预计20财年的股息收益率为3.63%,21财年的股息收益率为4.17%。晚。

他说:“我们认为市场可能会有更好的机会,因为吉宝直流房地产信托(Keppel DC Reit)的估值相当高,除非进行高增值的收购。”

与此同时,凯基证券将目标价从之前的2.11新元上调至2.19新元。这是来自拟议收购德国Kelsterbach资产的贡献的贡献,该资产有望在今年上半年完成。

报告发布前,吉宝DC Reit单位周二收于2.38新元,下跌0.07新元或2.9%。

该券商还降低了其2020财年的预测每单位收益分配(DPU)预测,同时提高了对房地产投资信托基金的2021财年的DPU估计。

陈先生指出,Reit于19财年提供的DPU为7.71分,与凯基证券2019年全年的预测为7.70分相若。

由于对SGP 4和1-Net North Data Center在新加坡的双重收购,去年第四季度的总收入比去年同期增长了10.3%。

但是,FY19的收入为1.948亿新元,比经纪人的预期低约2.5%。

谭先生说:“虽然个别租户的租金调升可能是正面的,但我们预计未来的平均租金每平方英尺(每平方英尺)将会下降,受到1-Net North DC和Kelsterbach数据中心的稀释。”

吉宝DC房地产信托的经理表示,主要赞助商吉宝T&T今年不太可能准备任何项目。Tan先生写道:“我们认为吉宝DC柔佛1号将被租赁给单个云计算巨头租户,这可能是2020年下半年建设完成后的合理撤资。”

尽管人们对冠状病毒的担忧持续困扰着供应链中断和股市疲软,但凯基证券仍然对数据中心的趋势充满信心。陈先生说,供应链仍然完好无损,尽管最近几周市场大量抛售,这仍为房地产投资信托的单价提供了支撑。

他补充说:“数据中心管理将继续整合到超级扩展程序及其私有/公共云基础架构。”

“尽管2019年是企业级数据中心增速放缓的一年,但2020年将是反弹的一年。”

在星展集团研究部(DBS Group Research)将吉宝DC Reit降至“持有”水平两周后,凯基证券(KGI)降级。星展集团表示,相信以目前的价格,投资者“将太多的增长计入了估值”。

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